買(mǎi)殼上市的優(yōu)缺點(diǎn)
1、買(mǎi)殼上市的優(yōu)點(diǎn)
(1)買(mǎi)殼上市具有上市時(shí)間快，節(jié)約時(shí)間成本的優(yōu)點(diǎn)，因?yàn)闊o(wú)須排隊(duì)等待審批，買(mǎi)完殼通過(guò)重組整合業(yè)務(wù)即可完成上市計(jì)劃，對(duì)比之下，完整的一個(gè)ipo上市計(jì)劃預(yù)計(jì)最快也要耗3-5年。
(2)買(mǎi)殼上市后，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)與業(yè)務(wù)的重組可以改善上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，保持良好的融資渠道，通過(guò)向持控股地位的集團(tuán)公司購(gòu)買(mǎi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，既可以使上市公司獲得良好的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，進(jìn)一步提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，維持再融資的可能。
(3)買(mǎi)殼企業(yè)不會(huì)出身是“民企”而受法規(guī)歧視，避開(kāi)ipo對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的苛刻要求；不用考慮ipo上市對(duì)經(jīng)營(yíng)歷史、股本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、贏利能力、重大資產(chǎn)(債務(wù))重組、控股權(quán)和管理層的穩(wěn)定性、公司治理結(jié)構(gòu)等諸多方面的特殊要求；只要企業(yè)從事的是合法業(yè)務(wù)，有足夠的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，符合《公司法》關(guān)于對(duì)外投資的比例限制，就可以買(mǎi)別人的殼去上市。
2、買(mǎi)殼上市的缺點(diǎn)
(1)買(mǎi)殼上市所涉及的殼公司質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、要約收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和增發(fā)新股中的其他不可控風(fēng)險(xiǎn)均較多存在，亦即買(mǎi)殼上市所采用的方案技術(shù)性更強(qiáng)，通過(guò)買(mǎi)殼成為上市公司買(mǎi)到的殼中可能隱藏著財(cái)務(wù)黑洞、隱含債務(wù)和法律訴訟。企業(yè)淪為殼的過(guò)程往往是頑強(qiáng)掙扎求生以至無(wú)所不用其極的過(guò)程，出現(xiàn)財(cái)務(wù)黑洞、隱含債務(wù)乃至法律訴訟都是正常的，因此市場(chǎng)上真正干凈的殼寥若晨星，或者就是殼的購(gòu)買(mǎi)成本太高。
(2)買(mǎi)殼上市企業(yè)除非殼公司本身有資金并且同意以股份置換的方式完成交易，企業(yè)在買(mǎi)殼的過(guò)程中是無(wú)法獲得新資金的。企業(yè)要想融入新資金就必須通過(guò)后續(xù)的定向私募或二次發(fā)行。買(mǎi)殼上市的公司無(wú)論是私募還是公募都有相當(dāng)難度，特別是在市道不好的情況下。
(3)通過(guò)買(mǎi)殼成為上市公司，由于股票的流動(dòng)性有限，因此在并購(gòu)中其股票并不能像現(xiàn)金一樣成為賣(mài)方普遍接受的硬通貨。上市公司的資源優(yōu)勢(shì)因此蕩然無(wú)存。買(mǎi)殼對(duì)于提高市場(chǎng)影響力幾乎沒(méi)有任何幫助，原本不知名的企業(yè)買(mǎi)殼以后繼續(xù)不知名。



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