資產(chǎn)負(fù)債率高，說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源中，來(lái)源于債務(wù)的資金較多，來(lái)源于所有者的資金較少。資產(chǎn)負(fù)債率高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，可能帶來(lái)現(xiàn)金流不足時(shí)，資金鏈斷裂，不能及時(shí)償債，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的情況。資產(chǎn)負(fù)債率高，會(huì)導(dǎo)致進(jìn)一步融資成本加劇。無(wú)論是銀行還是投資者，都對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率有一定的要求。
一．計(jì)算公式
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%
1、負(fù)債總額：指公司承擔(dān)的各項(xiàng)負(fù)債的總和，包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債。
2、資產(chǎn)總額：指公司擁有的各項(xiàng)資產(chǎn)的總和，包括流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)。資產(chǎn)總額：是指企業(yè)擁有或可控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，包括各種財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。該項(xiàng)數(shù)據(jù)在資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)欄目里以“資產(chǎn)總計(jì)”的方式出現(xiàn)，是流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期投資之和。值得一提的是，資產(chǎn)中的“流動(dòng)資產(chǎn)”項(xiàng)是評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和支付能力的主要指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)和盈利起到非常關(guān)鍵的作用。
二． 對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率，要學(xué)會(huì)科學(xué)運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析:
1、凈資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額/總資產(chǎn)，該指標(biāo)主要用來(lái)反映借款人的資金實(shí)力和償債安全性，它的倒數(shù)即為負(fù)債比率。凈資產(chǎn)比率的高低與借款人資金實(shí)力成正比，但該比率過(guò)高，則說(shuō)明借款人財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。該指標(biāo)一般應(yīng)在50%左右，但對(duì)于一些特大型借款人而言，該指標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所降低。
2、固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值。該指標(biāo)反映的是借款人固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標(biāo)應(yīng)超過(guò)75%為好。該指標(biāo)對(duì)于工業(yè)借款人生產(chǎn)能力的評(píng)價(jià)有著重要的意義。
3、資本化比率=長(zhǎng)期負(fù)債/(長(zhǎng)期負(fù)債+股東股益)。該指標(biāo)主要用來(lái)反映借款人需要償還的及有息長(zhǎng)期負(fù)債占整個(gè)長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過(guò)高，一般應(yīng)在20%以下。
4、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。該指標(biāo)主要用來(lái)反映借款人償還債務(wù)的能力。一般而言，該指標(biāo)應(yīng)保持在2:1的水平。
三.資產(chǎn)負(fù)債率的高低代表了什么
實(shí)際上就是負(fù)債總額占全部資產(chǎn)總額的比率大小。對(duì)企業(yè)所有者來(lái)講，當(dāng)企業(yè)資本收益率大于籌資成本車時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率越高。越有利，俗稱拿別人的錢賺錢。但資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，勢(shì)必影響到企業(yè)的償還能力，為籌資帶來(lái)困難。對(duì)債權(quán)人來(lái)講，資產(chǎn)負(fù)債率越低。風(fēng)險(xiǎn)越小。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況將資產(chǎn)負(fù)債率控制在一定的范圍內(nèi)，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率接近100％，或超過(guò)100％時(shí)說(shuō)明企業(yè)的償債能力非常脆弱，或所有資產(chǎn)不足抵償債務(wù)時(shí)，已達(dá)到破產(chǎn)的警戒線。
債權(quán)人、投資者及經(jīng)營(yíng)者對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的態(tài)度各不相同。那么如何維護(hù)各方的利益呢?關(guān)鍵是在充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)好處的同時(shí)，將資產(chǎn)負(fù)債率控制在一個(gè)合理的水平內(nèi)。那么多大才算合理呢?在不同的時(shí)間和空間范圍內(nèi)是不一樣的。2000年我國(guó)綜合類上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率平均數(shù)為53.09%。分析時(shí)，應(yīng)結(jié)合國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、企業(yè)所處競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等具體條件進(jìn)行比較判斷。


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