上市公司融資是怎樣？
發(fā)布時(shí)間：2024-07-25 點(diǎn)擊：103
很多企業(yè)如果發(fā)展的很好的話，可能會(huì)有一個(gè)上市的計(jì)劃，企業(yè)如果上市了，可以給公司帶來更多的挑戰(zhàn)跟機(jī)遇，而且公司也需要進(jìn)行融資，那么上市公司融資是怎樣？下面上海公司注冊(cè)網(wǎng)小編為大家詳細(xì)介紹一下，希望對(duì)大家有所幫助。
一、上市公司融資是怎樣
目前，我國上市公司的資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩種。
由于在公司內(nèi)部進(jìn)行融資，不需要實(shí)際對(duì)外支付利息或股息，不會(huì)減少公司的現(xiàn)金流量；同時(shí)由于資金來源于公司內(nèi)部，不發(fā)生融資費(fèi)用，使內(nèi)部融資的成本遠(yuǎn)低于外部融資。
公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及擴(kuò)充生產(chǎn)能力，都需要大量資金給予支持，這些資金的來源除內(nèi)源資本外，相當(dāng)多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行公司債券的債權(quán)融資方式；配股及增發(fā)新股的股權(quán)方式；發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的半股權(quán)半債權(quán)的方式。
銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式，其優(yōu)點(diǎn)在于程序比較簡單，融資成本相對(duì)節(jié)約，靈活性強(qiáng)，只要企業(yè)效益良好、融資較容易，缺點(diǎn)是一般要提供抵押或者擔(dān)保，籌資數(shù)額有限，還款付息壓力大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。
二、上市公司融資方式
銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式，其優(yōu)點(diǎn)在于程序比較簡單，融資成本相對(duì)節(jié)約，靈活性強(qiáng)，只要企業(yè)效益良好、融資較容易，缺點(diǎn)是一般要提供抵押或者擔(dān)保，籌資數(shù)額有限，還款付息壓力大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。
公司債券是指由公司發(fā)行并承諾在一定時(shí)間內(nèi)還本付息的債權(quán)債務(wù)憑證。體現(xiàn)了債務(wù)人與債權(quán)人之間的行為。債券在本質(zhì)上也是借錢與還錢關(guān)系，但其與貸款的根本區(qū)別在于債券可以公開進(jìn)行交易。而貸款除非債券化，否則是不進(jìn)行公開交易的。相對(duì)于股權(quán)融資，債券融資的融資成本較低，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，同時(shí)可以保證股本對(duì)公司的控制權(quán)。但與銀行貸款有著類似的缺點(diǎn)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、限制條款多，且融資規(guī)模有限。對(duì)于融入資金的公司來說，債券融資與銀行貸款有相似的特點(diǎn)，一般把二者統(tǒng)稱為債權(quán)融資。
股權(quán)融資亦即公司發(fā)行股票進(jìn)行融資。對(duì)上市公司而言，發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的資本；對(duì)股東而言，所持有股份代表對(duì)公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。相對(duì)于債權(quán)融資，股權(quán)融資有著自己的優(yōu)勢(shì)，如：股票屬公司的永久性資本，不需要償還，也不必負(fù)擔(dān)固定的利息費(fèi)用，從而大大降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；由于預(yù)期收益高，易于轉(zhuǎn)讓，因而容易吸收社會(huì)資本等等。但股權(quán)融資也存在著不可避免的缺點(diǎn)，如發(fā)行費(fèi)用高、易分散股權(quán)等。
三、上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)
1、市場(chǎng)波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。由于質(zhì)押股份市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性，為了保護(hù)質(zhì)押權(quán)人的利益，股份質(zhì)押時(shí)其市場(chǎng)價(jià)值一般遠(yuǎn)高于質(zhì)押融資金額，按照市場(chǎng)一般估算的3-4成股權(quán)質(zhì)押率，二者之比普遍在250%-300%之間。鑒于創(chuàng)業(yè)板的高波動(dòng)性，創(chuàng)業(yè)板上市公司的股份可質(zhì)押融資金額較主板更低。
2、市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果個(gè)別大股東高比例股權(quán)質(zhì)押融資投放到股市，通過配資再次購買股票，以獲得投資收益或鞏固上市公司控制權(quán)，一旦股市出現(xiàn)波動(dòng)行情，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)被進(jìn)一步放大。
3、上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)。目前上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)象主要為市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)大多不具有長期從事實(shí)業(yè)經(jīng)營管理的安排。
4、上市公司違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)質(zhì)押的融資金額、追加質(zhì)押物的預(yù)警線、平倉線與上市公司股價(jià)密切相關(guān)，必然增加大股東對(duì)上市公司市值管理的需求。
以上就是小編為大家整理介紹的關(guān)于上市公司融資是怎樣等相關(guān)法律知識(shí)。通過上文我們知道，我國上市公司的資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩種。
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一、上市公司融資是怎樣
目前，我國上市公司的資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩種。
由于在公司內(nèi)部進(jìn)行融資，不需要實(shí)際對(duì)外支付利息或股息，不會(huì)減少公司的現(xiàn)金流量；同時(shí)由于資金來源于公司內(nèi)部，不發(fā)生融資費(fèi)用，使內(nèi)部融資的成本遠(yuǎn)低于外部融資。
公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及擴(kuò)充生產(chǎn)能力，都需要大量資金給予支持，這些資金的來源除內(nèi)源資本外，相當(dāng)多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機(jī)構(gòu)借款和發(fā)行公司債券的債權(quán)融資方式；配股及增發(fā)新股的股權(quán)方式；發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的半股權(quán)半債權(quán)的方式。
銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式，其優(yōu)點(diǎn)在于程序比較簡單，融資成本相對(duì)節(jié)約，靈活性強(qiáng)，只要企業(yè)效益良好、融資較容易，缺點(diǎn)是一般要提供抵押或者擔(dān)保，籌資數(shù)額有限，還款付息壓力大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。
二、上市公司融資方式
銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式，其優(yōu)點(diǎn)在于程序比較簡單，融資成本相對(duì)節(jié)約，靈活性強(qiáng)，只要企業(yè)效益良好、融資較容易，缺點(diǎn)是一般要提供抵押或者擔(dān)保，籌資數(shù)額有限，還款付息壓力大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。
公司債券是指由公司發(fā)行并承諾在一定時(shí)間內(nèi)還本付息的債權(quán)債務(wù)憑證。體現(xiàn)了債務(wù)人與債權(quán)人之間的行為。債券在本質(zhì)上也是借錢與還錢關(guān)系，但其與貸款的根本區(qū)別在于債券可以公開進(jìn)行交易。而貸款除非債券化，否則是不進(jìn)行公開交易的。相對(duì)于股權(quán)融資，債券融資的融資成本較低，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，同時(shí)可以保證股本對(duì)公司的控制權(quán)。但與銀行貸款有著類似的缺點(diǎn)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高、限制條款多，且融資規(guī)模有限。對(duì)于融入資金的公司來說，債券融資與銀行貸款有相似的特點(diǎn)，一般把二者統(tǒng)稱為債權(quán)融資。
股權(quán)融資亦即公司發(fā)行股票進(jìn)行融資。對(duì)上市公司而言，發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的資本；對(duì)股東而言，所持有股份代表對(duì)公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。相對(duì)于債權(quán)融資，股權(quán)融資有著自己的優(yōu)勢(shì)，如：股票屬公司的永久性資本，不需要償還，也不必負(fù)擔(dān)固定的利息費(fèi)用，從而大大降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；由于預(yù)期收益高，易于轉(zhuǎn)讓，因而容易吸收社會(huì)資本等等。但股權(quán)融資也存在著不可避免的缺點(diǎn)，如發(fā)行費(fèi)用高、易分散股權(quán)等。
三、上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)
1、市場(chǎng)波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。由于質(zhì)押股份市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性，為了保護(hù)質(zhì)押權(quán)人的利益，股份質(zhì)押時(shí)其市場(chǎng)價(jià)值一般遠(yuǎn)高于質(zhì)押融資金額，按照市場(chǎng)一般估算的3-4成股權(quán)質(zhì)押率，二者之比普遍在250%-300%之間。鑒于創(chuàng)業(yè)板的高波動(dòng)性，創(chuàng)業(yè)板上市公司的股份可質(zhì)押融資金額較主板更低。
2、市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果個(gè)別大股東高比例股權(quán)質(zhì)押融資投放到股市，通過配資再次購買股票，以獲得投資收益或鞏固上市公司控制權(quán)，一旦股市出現(xiàn)波動(dòng)行情，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)被進(jìn)一步放大。
3、上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)。目前上市公司大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)象主要為市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)大多不具有長期從事實(shí)業(yè)經(jīng)營管理的安排。
4、上市公司違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)質(zhì)押的融資金額、追加質(zhì)押物的預(yù)警線、平倉線與上市公司股價(jià)密切相關(guān)，必然增加大股東對(duì)上市公司市值管理的需求。
以上就是小編為大家整理介紹的關(guān)于上市公司融資是怎樣等相關(guān)法律知識(shí)。通過上文我們知道，我國上市公司的資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩種。
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