什么是股票期權(quán),股票期權(quán)是什么意思
股票的期權(quán)交易是70年代才發(fā)展起來的一種新的股票交易方式，在美國的普遍使用是在90年代初期。
股票期權(quán)一般是指經(jīng)理股票期權(quán)(employee stock owner，eso)，即企業(yè)在與經(jīng)理人簽訂合同時(shí)，授予經(jīng)理人未來以簽訂合同時(shí)約定的價(jià)格購買一定數(shù)量公司普通股的選擇權(quán)，經(jīng)理人有權(quán)在一定時(shí)期后出售這些股票，獲得股票市價(jià)和行權(quán)價(jià)之間的差價(jià)，但在合同期內(nèi)，期權(quán)不可轉(zhuǎn)讓，也不能得到股息。在這種情況下，經(jīng)理人的個(gè)人利益就同公司股價(jià)表現(xiàn)緊密地聯(lián)系起來。股票期權(quán)制度是上市公司的股東以股票期權(quán)方式來激勵(lì)公司經(jīng)理人員實(shí)現(xiàn)預(yù)定經(jīng)營目標(biāo)的一套制度。
所謂股票期權(quán)計(jì)劃，就是公司給予其經(jīng)營者在一定的期限內(nèi)按照某個(gè)既定的價(jià)格購買一定公司股票的權(quán)利。公司給予其經(jīng)營者的既不是現(xiàn)金報(bào)酬，也不是股票本身，而是一種權(quán)利，經(jīng)營者可以以某種優(yōu)惠條件購買公司股票。
股票期權(quán)是應(yīng)用最廣泛的前瞻性的激勵(lì)機(jī)制，只有當(dāng)公司的市場價(jià)值上升的時(shí)候，享有股票期權(quán)的人方能得益，股票期權(quán)使雇員認(rèn)識(shí)到自己的工作表現(xiàn)直接影響到股票的價(jià)值，從而與自己的利益直接掛鉤。這也是一種風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存的激勵(lì)機(jī)制，對于準(zhǔn)備上市的公司來說，這種方式最具激勵(lì)作用，因?yàn)楣旧鲜械哪且惶炀褪菃T工得到報(bào)償?shù)臅r(shí)候。比如一家新公司創(chuàng)建的時(shí)候，某員工得到股票期權(quán)1000股，當(dāng)時(shí)只是一張空頭支票，但如果公司搞得好，在一兩年內(nèi)成功上市，假定原始股每股10美元，那位員工就得到1萬美元的報(bào)償。
股票期權(quán)的類型
美國會(huì)計(jì)原則委員會(huì)第25號(hào)《意見書》將股票期權(quán)可以按照其計(jì)劃條款的不同，分為典型的期權(quán)、不確定的期權(quán)、涉及次級股票的期權(quán)、股票增值權(quán)以及混合與可選擇的期權(quán)5種類型。凡是在授權(quán)日就明確行權(quán)價(jià)和股票數(shù)量的，屬于典型的期權(quán)；凡是在授權(quán)日尚不明確行權(quán)價(jià)或股票數(shù)量，或兩者都不明確的，則為不確定的期權(quán)；凡經(jīng)營者具有將一定的次級股票交換成普通股股票權(quán)利的，就是涉及次級股票的期權(quán)；凡規(guī)定經(jīng)營者只能享受授權(quán)日的股價(jià)總額與行權(quán)價(jià)總額之間增值額的，即為股票增值權(quán)；而混合與可選擇的股票期權(quán)，是指經(jīng)營者通?？梢栽谄髽I(yè)提供的多種權(quán)利中選擇一種，各種權(quán)利一般會(huì)同時(shí)存在或存續(xù)的期間不同。
股票期權(quán)還可分為限制性股票期權(quán)、合格的股票期權(quán)、不合格的股票期權(quán)和激勵(lì)性股票期權(quán)四種類型。限制性股票期權(quán)一般是公司以獎(jiǎng)勵(lì)的形式直接向經(jīng)營者贈(zèng)送股份，而經(jīng)營者并不需要向公司支付什么，其限制條件在于當(dāng)行權(quán)者在獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)定的時(shí)限到期前離開公司，公司將會(huì)收回這些獎(jiǎng)勵(lì)股份。合格的股票期權(quán)一般享有稅收方面的優(yōu)惠，當(dāng)行權(quán)者以低于市場價(jià)的價(jià)格購買公司股票時(shí)，他不需要對差價(jià)部份所享有的利益交稅;當(dāng)行權(quán)者出售股票時(shí)，他所獲取的“超額利潤”(購買價(jià)與市場價(jià)之差加上因股票升值所獲利之和)只需按長期資本收益交稅，而在歐美這種稅率最高不超過20%。不合格的股票期權(quán)與合格的股票期權(quán)的區(qū)別在于，它要對購買價(jià)與市場價(jià)之差的部分在當(dāng)期按當(dāng)時(shí)稅率繳納所得稅。激勵(lì)性股票期權(quán)是為了向經(jīng)營者提供激勵(lì)，其形式不僅有著多樣性，而且支付和行權(quán)方式也因企業(yè)不同而不同。但它一般具有稅收優(yōu)惠的特點(diǎn)，從而與合格的股票期權(quán)有某些相似性。
股票期權(quán)的特征
一般股票期權(quán)具有如下幾個(gè)顯著特征：
1、同普通的期權(quán)一樣，股票期權(quán)也是一種權(quán)利，而不是義務(wù)，經(jīng)營者可以根據(jù)情況決定購不購買公司的股票；
2、這種權(quán)利是公司無償贈(zèng)送給它的經(jīng)營者的，也就是說，經(jīng)營者在受聘期內(nèi)按協(xié)議獲得這一權(quán)利，而一種權(quán)利本身也就意味著一種“內(nèi)在價(jià)值”，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值表現(xiàn)為它的“期權(quán)價(jià)”；
3、雖然股票期權(quán)和權(quán)利是公司無償贈(zèng)送的，但是與這種權(quán)利聯(lián)系的公司股票卻不是如此，即股票是要經(jīng)營者用錢去購買的。



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