衡量企業(yè)短期償債能力的指標有哪些
發(fā)布時間：2024-04-12 點擊：133
衡量企業(yè)短期償債能力的指標有哪些
短期償債能力的指標主要有營運資本、流動比率、速動比率和現(xiàn)金流量比率等。償債能力的衡量方法有兩種，一種是用來比較可供償債資產(chǎn)與債務(wù)的存量，一種是用來比較經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和償債所需要的現(xiàn)金。那么，可供償債的資產(chǎn)越大、經(jīng)營活動現(xiàn)金產(chǎn)生得越多，則企業(yè)的償債能力越強。
一、營運資本。
營運資本是流動資產(chǎn)超過流動負債的部分，如果流動資產(chǎn)超過流動負債的金額較大，則說明企業(yè)流動資產(chǎn)存量超過債務(wù)存量較多，那么企業(yè)償債能力較強，反之，會存在償債風險。
如果企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債金額相等，則保障短期償還能力是有問題的，畢竟短期債務(wù)到期與流動資產(chǎn)的現(xiàn)金變現(xiàn)，不可能是同步進行的；而且，企業(yè)不可能為了償還流動負債而將全部流動資產(chǎn)進行清算變現(xiàn)，而是需要維持最低水平的現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款等，以確保生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)運營。
因此，企業(yè)必須保持流動資產(chǎn)大于流動負債，也就是保有一定數(shù)額的營運資本作為安全邊際，以避免營運資本為負，無力償還債務(wù)。那么，只有營運資本越多，流動負債的償還越有保障，短期償債能力越強。營運資本之所以能起到流動負債的緩沖作用，是因為營運資本是長期資本用于流動資產(chǎn)的部分，不需要在1年或1個營業(yè)周期內(nèi)償還。
二、流動比率。
流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率是在假設(shè)企業(yè)的全部流動資產(chǎn)都可用于償還流動負債，用來表明每1元流動負債有多少流動資產(chǎn)可以作為償債保障。流動比率一般會認定為大于2比較合理，這是源于一般情況下，企業(yè)變現(xiàn)能力最差的存貨約占流動資產(chǎn)總額的一半，其他流動性相對較好的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，才能保障企業(yè)最低的短期償債能力，否則就會對企業(yè)的短期償債能力產(chǎn)生影響。
而現(xiàn)實中，流動比率指標達到多大的數(shù)值是合理的，還需要根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)的資金運營狀況，以及企業(yè)資金的管理水平等相關(guān)因素來判斷，有的企業(yè)的流動比率低于2，但由于其流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比較合理，也可以保障企業(yè)短期償債能力。
三、速動比率。
速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比率，而速動資產(chǎn)是指可以在短時間內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，比如貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收賬款等。一般認為，速動比率為1比較合理，而同樣的，由于行業(yè)不同等內(nèi)外部環(huán)境的變化，使得該指標或高于1或低于1都很正常。
速動比率大于1或小于1，主要取決于應(yīng)收賬款數(shù)額的大小，應(yīng)收賬款期末余額較大的企業(yè)，一般速動比率會大于1，而應(yīng)收賬款期末余額較小，則速動比率會小于1。那么評價企業(yè)速動比率指標的合理性，還需要根據(jù)企業(yè)的實際狀況來判斷。
四、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率。
現(xiàn)金比率是現(xiàn)金與流動負債的比率，現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負債的比率。
企業(yè)流動資產(chǎn)（速動資產(chǎn)）中，現(xiàn)金是可以直接用來償還債務(wù)的，也是流動性最強的，現(xiàn)金比率越高則說明企業(yè)的短期償債能力越強，保障程度最高；當然企業(yè)也不能留存太多的現(xiàn)金，會影響企業(yè)整體資金的使用效率。
現(xiàn)金流量比率表明企業(yè)每1元流動負債的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的保障程度，該比率越高，償債能力越強。應(yīng)該說，企業(yè)償還債務(wù)時，多數(shù)情況下支付的都是現(xiàn)金，而不是存貨、應(yīng)收賬款等其他流動資產(chǎn)，那么，用經(jīng)營活動現(xiàn)金流量比率來反映企業(yè)的短期償債能力更有說服力。
總之，衡量企業(yè)短期償債能力的指標主要包括營運資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率等，通過對營運成本等短期償債能力指標的分析，可反映企業(yè)在某一時點短期債務(wù)的償還能力，短期債務(wù)的保障程度等，進而判斷企業(yè)資金的運營效率和效果，以及是否存在償債風險。
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短期償債能力的指標主要有營運資本、流動比率、速動比率和現(xiàn)金流量比率等。償債能力的衡量方法有兩種，一種是用來比較可供償債資產(chǎn)與債務(wù)的存量，一種是用來比較經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和償債所需要的現(xiàn)金。那么，可供償債的資產(chǎn)越大、經(jīng)營活動現(xiàn)金產(chǎn)生得越多，則企業(yè)的償債能力越強。
一、營運資本。
營運資本是流動資產(chǎn)超過流動負債的部分，如果流動資產(chǎn)超過流動負債的金額較大，則說明企業(yè)流動資產(chǎn)存量超過債務(wù)存量較多，那么企業(yè)償債能力較強，反之，會存在償債風險。
如果企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債金額相等，則保障短期償還能力是有問題的，畢竟短期債務(wù)到期與流動資產(chǎn)的現(xiàn)金變現(xiàn)，不可能是同步進行的；而且，企業(yè)不可能為了償還流動負債而將全部流動資產(chǎn)進行清算變現(xiàn)，而是需要維持最低水平的現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款等，以確保生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)運營。
因此，企業(yè)必須保持流動資產(chǎn)大于流動負債，也就是保有一定數(shù)額的營運資本作為安全邊際，以避免營運資本為負，無力償還債務(wù)。那么，只有營運資本越多，流動負債的償還越有保障，短期償債能力越強。營運資本之所以能起到流動負債的緩沖作用，是因為營運資本是長期資本用于流動資產(chǎn)的部分，不需要在1年或1個營業(yè)周期內(nèi)償還。
二、流動比率。
流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率是在假設(shè)企業(yè)的全部流動資產(chǎn)都可用于償還流動負債，用來表明每1元流動負債有多少流動資產(chǎn)可以作為償債保障。流動比率一般會認定為大于2比較合理，這是源于一般情況下，企業(yè)變現(xiàn)能力最差的存貨約占流動資產(chǎn)總額的一半，其他流動性相對較好的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，才能保障企業(yè)最低的短期償債能力，否則就會對企業(yè)的短期償債能力產(chǎn)生影響。
而現(xiàn)實中，流動比率指標達到多大的數(shù)值是合理的，還需要根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)的資金運營狀況，以及企業(yè)資金的管理水平等相關(guān)因素來判斷，有的企業(yè)的流動比率低于2，但由于其流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比較合理，也可以保障企業(yè)短期償債能力。
三、速動比率。
速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比率，而速動資產(chǎn)是指可以在短時間內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，比如貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收賬款等。一般認為，速動比率為1比較合理，而同樣的，由于行業(yè)不同等內(nèi)外部環(huán)境的變化，使得該指標或高于1或低于1都很正常。
速動比率大于1或小于1，主要取決于應(yīng)收賬款數(shù)額的大小，應(yīng)收賬款期末余額較大的企業(yè)，一般速動比率會大于1，而應(yīng)收賬款期末余額較小，則速動比率會小于1。那么評價企業(yè)速動比率指標的合理性，還需要根據(jù)企業(yè)的實際狀況來判斷。
四、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率。
現(xiàn)金比率是現(xiàn)金與流動負債的比率，現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負債的比率。
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總之，衡量企業(yè)短期償債能力的指標主要包括營運資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率等，通過對營運成本等短期償債能力指標的分析，可反映企業(yè)在某一時點短期債務(wù)的償還能力，短期債務(wù)的保障程度等，進而判斷企業(yè)資金的運營效率和效果，以及是否存在償債風險。
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