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股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)的原則和股權(quán)分配的原則有哪些?

發(fā)布時(shí)間:2024-05-01 點(diǎn)擊:94
任何行業(yè)發(fā)展都有規(guī)律,作為“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的創(chuàng)業(yè)也不例外,創(chuàng)業(yè)者都知道股權(quán)是企業(yè)的命根,但為何有些企業(yè)壽命時(shí)間百年基業(yè)長(zhǎng)青,而很多企業(yè)生存時(shí)間卻不半三年,壽命短的企業(yè)除了有商業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致所在,更多的是合伙人打架所致,而良好的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)和股權(quán)分配能有效避免合伙人內(nèi)訌。我們?cè)跒槠髽I(yè)服務(wù)時(shí),一般提倡如下股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)和股權(quán)分配基本原則:
公平原則
俗話說“不患寡而患不均,不患貧而患不安?!蔽覀儑沂菆?jiān)持社會(huì)主義制度的國家,社會(huì)主義制度分配原則是按勞分配原則,即按貢獻(xiàn)和價(jià)值來分配股權(quán)。為何現(xiàn)在國企或公務(wù)員系統(tǒng)留不住有思想有個(gè)性有能力的高端人才,就是因?yàn)槠渌诘捏w制不允許其按勞分配,并且講究論資排輩,而企業(yè)要追求贏利,如果沒有利潤,企業(yè)很難生存,因此,股權(quán)一定要按貢獻(xiàn)和價(jià)值來分配,只有這樣才能體現(xiàn)公平公正,否則企業(yè)終究會(huì)出“車毀人亡”的惡果。
效率原則
世界上沒有絕對(duì)的民主,公司法雖然強(qiáng)調(diào)大股東的權(quán)利,也強(qiáng)調(diào)要體現(xiàn)公司章程的重要性,但小股東如果能通過集中表決權(quán)并結(jié)合損害公司利益等訴訟途徑照樣能撼動(dòng)大股東的絕對(duì)霸主地位。一般而言,公平與效率是矛盾的,但如具備如下前提下,公平與效率可以是相得益彰、相互促進(jìn)的:
如果公司股東眾多,且不參與日常經(jīng)營的股東分散在不同的地方,為了提高公司效率,需要將小股東的投票權(quán)和表決權(quán)委托給大股東或其他若干名股東行使。以我們擔(dān)任股權(quán)顧問和法律顧問的某企業(yè)為例,創(chuàng)始人有七名,其中四名分散在不同的地區(qū),且每個(gè)股東都不參與日常經(jīng)營管理,召開一次股東會(huì)的時(shí)間成本很高,企業(yè)稍不注意,就可能會(huì)讓小股東認(rèn)為召開股東會(huì)會(huì)議程序違反公司章程或公司法規(guī)定,這將極大的消耗公司時(shí)間成本和人力成本。
同時(shí)與第三點(diǎn)控制權(quán)原則有機(jī)結(jié)合起來,眾多小股東可將其持有公司股權(quán)讓大股東代為持有,也可以通過一致行動(dòng)人協(xié)議、委托表決權(quán)協(xié)議等合法工具,以提高公司運(yùn)營效率和減少公司管理成本。
控制權(quán)原則
除了一人有限公司以外,任何創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)都要有一個(gè)“挑頭”的,即要有拍板的權(quán)力,劉強(qiáng)東為何在京東作為很強(qiáng)硬,就是因?yàn)槠涑钟衎股系a股股東投票權(quán)的20倍,雖然其占股只有不到百分之二十,但其投票權(quán)比例高達(dá)近80%,劉強(qiáng)東在央視面對(duì)全國觀眾時(shí)說,“如果我不能控制一家企業(yè),我還不如把這家企業(yè)賣掉”,可以說劉強(qiáng)東因?yàn)橛姓莆樟司〇|的控制權(quán),從而才有京東的今天。而俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m為了迅速擴(kuò)大規(guī)模,加快在全國的門店布局,從而與鼎輝簽訂對(duì)賭協(xié)議,由于觸及對(duì)賭協(xié)議回購條款,導(dǎo)致張?zhí)m控制權(quán)拱手相讓,最終被無情的剔除管理團(tuán)隊(duì),如膜拜單車、雷士照明等耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)都因?yàn)闆]有領(lǐng)悟控制權(quán)均被無情的踢出管理團(tuán)隊(duì)。
資本運(yùn)作
馬云再有錢也不會(huì)用自己的錢,創(chuàng)始人再有錢,總有一天企業(yè)或項(xiàng)目都會(huì)燒光,我們一直主張,企業(yè)哪些現(xiàn)金流堪比銀行,也要適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)生一點(diǎn)可承受的負(fù)債,但要量力而行,創(chuàng)始人在股權(quán)架構(gòu)頂層設(shè)計(jì)時(shí),就要高瞻遠(yuǎn)矚的籌劃一旦企業(yè)資金用完,就要騰出一定的股權(quán)用來融資,并且股權(quán)融資有天使輪、a輪、b輪等,馬云掌控的支付寶估值很高,但依然還在融資;企業(yè)大了也可以通過股權(quán)并購上下游企業(yè),戰(zhàn)略投資人也要通過股權(quán)將其持有公司的股權(quán)賣個(gè)好價(jià)錢。
避免均等
比如55開,或者333之類,也要避免46類似于均等容易讓公司陷入僵局的股權(quán)架構(gòu),避免制度層面的先天不足,最好一開始就設(shè)定好,后續(xù)調(diào)整就非常困難,因?yàn)楹罄m(xù)調(diào)整意味著割肉,海底撈張勇夫婦與施永宏夫婦一開始都是55開,后來張勇夫婦覺得公司利潤絕大部分都是自己創(chuàng)造的,并認(rèn)為施永宏夫婦有點(diǎn)坐享其成,因此要求施永宏夫婦讓出一部分股權(quán),非常幸運(yùn)的是施永宏夫妻非常大度的讓出18%給張勇夫婦,從而掃除了引爆海底撈合伙人內(nèi)訌的定時(shí)炸彈。而西邊少爺肉夾膜就沒有那么幸運(yùn)了,由于股權(quán)架構(gòu)沒有搭建好,導(dǎo)致雙方發(fā)生嚴(yán)重內(nèi)訌,挫傷了投資人的投資積極性。
動(dòng)態(tài)調(diào)整
企業(yè)發(fā)展階段不一樣,且需要的人才也不一樣,因此,股權(quán)架構(gòu)及股權(quán)分配也需要與時(shí)俱進(jìn),需要做出動(dòng)態(tài)的調(diào)整,有時(shí)人才由基層人員升級(jí)為部門經(jīng)理或公司總經(jīng)理,那么其股權(quán)也要做相應(yīng)調(diào)整,有時(shí)公司年初定的目標(biāo)到了年中超額完成或與目標(biāo)差距甚遠(yuǎn),此時(shí)也要做出相應(yīng)的調(diào)整,否則會(huì)挫傷員工的積極性,也會(huì)讓員工覺得公司在為員工自己畫一個(gè)無法完成的大餅,這些因素都決定了公司股權(quán)不可能一勞永逸的,需要隨時(shí)根據(jù)公司發(fā)展現(xiàn)狀和人才的需要來調(diào)整。



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